5月31日，国家统计局公布5月份制造业采购经理指数(PMI)运行情况。数据显示，5月，制造业PMI为49.5%，比上月下降0.9个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，受前期制造业增长较快形成较高基数和有效需求不足等因素影响，制造业景气水平有所回落。

在山东省青州经济开发区一家气体净化设备制造企业，工人在车间内加工作业。(图片由CNSPHOTO提供)

　　从13个分项指数来看，同上月相比，购进价格指数、出厂价格指数和从业人员指数上升，指数升幅在0.1至2.9个百分点之间;生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.3至2.3个百分点之间。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，5月份PMI指数重回荣枯线之下，既有五一小长假因素对环比数据的影响，也表明经济回升的动能仍然不足。要高度重视需求不足导致的预期减弱、生产投资活动趋降的态势。

　　中国物流信息中心分析师文韬表示，从分项指数变化来看，5月份指数虽有所回调，但经济稳定回升仍具备基础。

　　文韬认为，从数据来看，生产端保持上升势头。5月，在诸如大规模设备更新和消费品以旧换新等政策组合拳的带动下，企业生产意愿继续上升，生产指数为50.8%，虽较上月下降2.1个百分点，但仍在扩张区间，显示制造业生产增速虽有所放缓，但仍保持上升势头。

　　此外，新动能增长势头未改。5月，装备制造业和高技术制造业都保持增长态势。装备制造业PMI为50.7%，较上月下降0.6个百分点，但仍保持在扩张区间，且生产指数和新订单指数都保持在52%左右的较高水平。高技术制造业PMI为50.7%，较上月下降2.3个百分点，仍连续7个月保持在扩张区间，生产指数和新订单指数分别保持在52%以上和51%以上。结合来看，我国新动能持续增长势头未改。

　　分企业规模来看，数据显示，大型企业PMI为50.7%，比上月上升0.4个百分点，连续13个月运行在扩张区间，保持稳定增长;中、小型企业PMI分别为49.4%和46.7%，比上月分别下降1.3和3.6个百分点。此外，大型企业生产指数接近53%，新订单指数接近52%，显示大型企业供需两端增势良好，对稳定宏观经济基本盘具有较好的支撑作用。

　　文韬认为，从整体而言，5月制造业运行存在波动，其中有假期因素和外部环境的影响，一定程度上也有前期经济恢复持续承压的延续，但宏观经济运行基础仍然稳定。当前大规模设备更新和消费品以旧换新、超长期特别国债等宏观组合政策正在有力推进，将持续增强经济回升动力。企业对后市预期相对乐观，生产经营活动预期指数为54.3%，保持在较好水平。

　　此外，5月，非制造业商务活动指数为51.1%，与上月基本持平，非制造业继续保持扩张。

　　其中，服务业景气回升。服务业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点，服务业延续恢复发展态势。从市场预期看，业务活动预期指数为57%，继续位于较高景气区间，服务业企业对市场发展前景保持乐观。

　　建筑业持续扩张。建筑业商务活动指数为54.4%，比上月下降1.9个百分点，建筑业扩张有所放缓。从市场预期看，业务活动预期指数为56.3%，比上月上升0.2个百分点，表明多数建筑业企业对行业发展信心稳定。

　　中国物流信息中心分析师武威表示，非制造业延续上月平稳增长走势，企业预期也相对稳定。业务活动预期指数虽较上月下降，但仍在56.9%，连续2个月稳定在57%左右。从指数变化看，投资相关需求释放力度有待提升，基础建设投资仍是稳经济的重要抓手，随着超长期特别国债的有序发行，多地新老基建项目需求有望陆续释放。