通过持仓数据追踪黄金走向，是黄金研究常用的方法之一。

　　目前关于黄金持仓，市场上主要有四个数据：

　　央行黄金持仓

　　黄金ETF

　　CFTC持仓数据

　　COMEX实时持仓数据

　　今天我们简单了解下区别。

　　央行黄金储备

　　央行购金这个词，今年出现的频率很高，而且很多分析师认为今年金价上涨，各国央行功不可没。

　　实际上，整个人类开采的黄金，有五分之一的黄金都在央行这里，按照世界黄金协会统计的数据，目前全球央行持有的黄金总量达到了27734.3吨，其中：

　　①西欧最多，达到了10733.58吨；

　　②其次是是北美8133.46吨。不过说是北美，加拿大几乎没有黄金储备，所以美国也是单一国家中黄金储备最多的国家

　　③东亚黄金储备也达到了3110.29吨。

　　这三个地区占据了全球绝大部分的央行黄金储备。单看这个数量也是非常可怕的，作为对比，全球黄金ETF所代表的实物黄金仅有3207.2吨，不足全球央行储备的八分之一。

　　值得一提的是，央行储备的黄金是按照季度末LBMA黄金价格计算，也就是现货黄金的价格，所以如果央行黄金储备变化很大的，会对现货黄金市场产生比较明显的影响。

　　不过央行黄金储备的价值在一个季度内是相对固定的，国际金融统计(IFS)在统计端口上也有两个月左右的时滞，所以央行黄金储备数据对于黄金周期性方向影响会比较明显，短期产生的影响则相对有限。

　　二、黄金ETF

　　前面已经简单提到了黄金ETF了，

　　他实质上是通过开放式、封闭式或者共同基金等以实物形式持有黄金，所以也反映了实物黄金对金市的影响。

　　前面也提到了，全球黄金ETF加起来相当于3207.2吨黄金，其中我们平时看的黄金ETF数据，其实只是追踪了其中最大的一支黄金ETF——SPDR，这个黄金ETF规模大约在389.8吨左右，占全部黄金ETF的12%以上，但反映了整个黄金ETF市场的表现。

　　尽管所代表的实物黄金数量不如央行储备，但是黄金ETF是实时变动价格的，对于市场的影响更为直接，是追踪市场情绪非常好的指标。

　　黄金ETF唯一的缺点，可能就是从实物到黄金价格存在一定的时滞，但及时性要好于央行购金情况。当市场上黄金ETF出现明显变化时，也会在较短时间内反映在金价上。

　　目前我所在的英国EBC Group平台，每天都提供黄金ETF相关的信息，可以作为追踪持仓变化的端口。

　　三、CFTC持仓数据

　　很多做交易的人应该听过CFTC(美国商品期货交易委员会)，他每周都会公布黄金持仓数据。

　　如下图，非商业多头持仓是机构、对冲基金的多头持仓，非商业空头持仓则是机构、对冲基金的空头持仓。

　　原始数据读起来还是有点壁垒的，所以很多分析机构会形成这样的报告，会更加直观一些。

　　和前面的持仓数据不同的是，CFTC数据来源是期货交易所，反映的是黄金期货的仓位，其中黄金交易所就是美国的纽约商品交易所，也就是COMEX，他占据了全球70%以上的黄金期货报价。

　　这里很关键。因为期货是集中竞价的合约交易，不通过实物黄金，不存在从实物到金价的传导时间，对于金市的影响往往是最直接的，所以是黄金报价最重要的来源之一，直接影响到黄金现货的报价。

　　我们平时看到的很多突发性的拉升，背后都有机构大量非商业持仓的影响，对于我们短线决策影响是关键性的。

　　可惜的是，CFTC持仓数据每周二统计，每周五公布，这段时间投机性持仓很可能发生变化，甚至有机构利用数据公布的时间差快速买进卖出，提前预埋了陷阱。

　　四、实时COMEX黄金持仓

　　和CFTC相对应的就是实时COMEX持仓数据。

　　不同的是，这个数据源不是CFTC依次统计完每个机构的持仓后、时隔几天后获得的持仓报告，而是通过直接接入交易所，实时获取的持仓数据。

　　从形式上说，COMEX实时持仓数据兼具了所有优点：

　　是期货数据，反映了投机性持仓的变化

　　是实时数据，对于价格的敏感度更高，几乎没有时滞。

　　COMEX实时黄金持仓数据，唯一的难点在于数据获取上。一般交易所只愿意和银行或者投行机构进行合作，而如果是交易平台的话，则需要非常严格的资质，比如我所在的英国EBC Group平台，拥有英国FCA、澳洲ASIC顶级监管牌照，是极少数拥有接入资格的平台。

　　第二个是，在接入数据同时，平台需要保持非常高的硬件规格，因为市场上的通用交易数据一般是快照数据，每秒1-3次刷新频率，对于高频交易而言，这种数据是杯水车薪。

　　所以，想要实时COMEX数据，必须要做到Tick级别，也就是每几十甚至十几毫米就要刷新一次，这种情况下产生的数据量是正常情况下的几十倍，对于系统和硬件相应要求自然也是非常高的，这从侧面也能看出英国EBC Group平台的硬件规格。

　　第三个是，就是数据处理上，比如英国EBC Group平台的COMEX持仓数据，还集成了Tick、失衡堆积和POC等，这些功能拓展了COMEX持仓数据的使用宽度。

　　以上就是四种常见黄金持仓的区别。

　　四种方法各有特点。在实际使用中，我们可以根据自己的交易需要，做出相应的调整和选择。